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从17亿到414亿,这些数据告诉你怡亚通经历了什么

美妆网 张思琦 2017-01-12 18:12:50 2687

2016年,怡亚通一共并购了4家日化企业,其中广州康缇企业管理有限公司成为继江苏百分女人后第二家被怡亚通并购的化妆品零售连锁店;其他3家代理商公司分别是:哈尔滨三星日用百货有限公司、乌鲁木齐科丽妍化妆品有限公司&美乐化妆品公司以及乌鲁木齐市友合实业有限公司。


从2016年前三季度的财报看,营业额仅仅是只超过了2015年全年营业额,相对于前几年的快速增长,怡亚通在2016年似乎放慢了脚步,这与其在快消品板块放慢并购速度不无关系。


营收:2014年增幅最高达191.93%


怡亚通2010-2016前三季度营业收入一览表


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(图1)


通过对怡亚通2010-2016前三季度的营业收入的分析,我们可以得到许多信息:


1、建立深度供应链业务3年后营业额翻4倍 


2007年上市时 ,怡亚通的营业收入为17.97亿元,这一数字到2012年已经翻了四倍,达到74.84亿元。其收入和利润的增长主要来自于怡亚通从2009年开始建立的深度供应链业务和供应链金融服务业务。


2010年,怡亚通董事长周国辉宣布从以电子产业为主的广度供应链服务向快消品行业的深度供应链服务转型,并且提出了直供服务的“380计划”,延伸至代理商和零售连锁,代理商是树的分枝,零售连锁即为毛细血管。


2011年,怡亚通并购山东方圆洗涤化妆用品有限公司;2012年,并购山东同程商贸有限公司。计划推出一年后,公司2011上半年收入同比增长了95%,过去三年380 平台年复合增速达50%。


2、2014年增长最快,同比增幅高达191.93%


在近两年全球制造业及消费市场不景气的大环境下,怡亚通2013年仍然实现了收入及利润的增长,营业总收入115.14亿元,同比增长53.9%;2014年更是达到336.13亿元,同比增长191.93%。


2013上半年,深度380项目及东南亚平台项目业务规模快速增长,深度供应链的业务量及营业收入为34.17亿元,同比增长51.96%,综合毛利为2.02亿元,同比增长35.74%。并购了10家代理商公司,其中2013年并购4家,2014年并购6家,这就可以知道为什么2014年营业额能达到191.93%的增长率了。


相比之下,广度供应链(以IT为主)业务量141.13亿元,同比下降7.57%,仍占公司业务量总额的79%,但营业收入只有3.79亿元,同比下降6.81%。


3、2015年插足零售连锁,营业收入首破400亿


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2015年,怡亚通实现营业额达400.4亿元,同比增长19.12%。


财报称,公司业绩快速增长主要有三大原因:一是公司通过业务整合及产业链金融服务延伸,深度供应链业务、供应链金融服务业务收入得到高速增长,业务毛利大幅提高;二是公司部分股票期权于报告期行权,导致可税前抵扣期权费用增加,所得税费用大幅减少;三是深圳怡亚通整合物流中心用于出租部分的房产于报告期发生增值导致投资收益增加。


值得注意的是,怡亚通此前财报透露,2015年前三季度总营收238.4亿元,但全年营收却增长至400亿元。对此,怡亚通方面表示,是因其对2014年度的营业收入进行追溯调整,增加了2014 年度营业总收入124.47 亿元。


2015年,怡亚通供应链延伸到零售板块,并购江苏南京百分女人化妆品连锁机构,占股70%。


就具体板块表现而言,包含日化业务的快消品板块在上半年营业收入为79.04亿元,占到了公司总营收的52.47%,这意味着快消品板块已经支撑起了怡亚通的半壁江山。而在2014年同期,怡亚通快消品板块营业收入仅为43.82亿元,在总营收中的占比为43.76%。由此可见,快消品板块,无论是绝对数值还是整体占比,都有较大幅度提升。


利润:八成子公司净利率不足1%?


再来看看怡亚通公布的部分利润及2015年部分子公司营业情况。


怡亚通2012-2016前三季度归属上市公司股东净利润一览表

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(图2)


2015年部分子公司营业情况一览表

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(图3)


从上图2中看出,从2012年开始,每年的归属上市公司股东净利润增长率都比较高,2015年更是达到83.97%的增长率,这与其前几年大力推动深度供应链业务,加快并购快消品企业有很大关系。


值得注意的是,2015年营业收入比2014年只增长19.12%,而其归属上市公司股东净利润增长率却达83.97%。


而图3中,我们可以看到部分子公司的营业利润低得令人咋舌,以2015年为例,5家公布财报的子公司中,有4家净利率不足1%。其中,山西怡亚通馨德供应链管理有限公司2015年营收1.27亿元,净利润仅为7000元,净利率只有0.006%。


对此,有业内人士表示,被收购公司纯粹是为了充实上市公司资本而已。


生态圈战略和平台搭建完成后,2018年营收将达1000亿


2016上半年财报显示,在怡亚通四大业务板块中,占比最大的深度供应链业务收入183.27亿元,占整体营收50.21%,营收较上年同期增长30.96%;综合毛利率为6.90%,较上年同期增长1.08%。


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8月4日,怡亚通还发布公告称,将与深圳市创新投资集团有限公司共同设立80亿元规模的供应链产业投资基金,定向作为怡亚通供应链产业整合之用。


在怡亚通的计划中,到2017年,怡亚通要覆盖300万个销售终端,建立380个城市平台,成为全国网络覆盖第一的平台。其预案称,其生态圈战略和平台搭建完成后,怡亚通业务规模将实现爆发性增长,预计2017年、2018年怡亚通供应链商业生态圈合计实现的营业收入将分别达到700亿元和1000亿元。



 

精彩评论

  • ...
    〔美妆商城〕www.mz365.cn

    被收购公司纯粹是为了充实上市公司资本而已!

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