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丸美的坚持

美妆网 梅庄 2019-04-09 09:19:22 2796

四次递交IPO申请被否后,丸美再次冲击IPO!


近日,一份名为“发行监管部再融资申请企业基本信息情况表”于证监会官网发布。其中,广东丸美生物技术股份有限公司出现在排队上会的企业名单中。


▲截图来源:证监会


丸美的坚持,为哪般?


招股书显示,2017年12月1日,孙怀庆、王晓蒲与 L Capital 签订的《关于无条件终止<协议书>的协议》约定,不可撤销的无条件终止《协议书》效力,放弃《协议书》项下约定的新股发行限制、股份处置限制、优先购买权、跟随出售权、净利润保证和补偿、赎回权、一票否决权等特殊权利,《协议书》终止后不再恢复。


按理说,《协议书》终止后,对丸美来说,何时上市似乎没有了压力,但这一切没有这么简单。


资本逐利,丸美作为LVMH旗下L Capital 基金(下称“L基金”)在亚洲投资的第一家化妆品公司,投资回报率显然是L基金所关注的。也就是说,尽管对赌协议已解除,但丸美何时上市,与L基金何时展开退出计划,依旧福祸相依。丸美的压力,来源于此。


据悉,在L基金投资丸美前,高盛、今日、九鼎等投资基金都曾属意丸美,但都被丸美创始人孙怀庆放弃了,原因是孙怀庆认为他们都是财务投资,而自己并不缺钱。接受L基金的投资看重的是他们战略投资,而不仅仅是财务投资。


而在公开场合,孙怀庆亦多次提及品牌打造,长久发展。“丸美在市场管控等方面做得不错,看得出丸美长线发展品牌的决心。”去年走访市场时,一丸美渠道商向中国美妆网记者表示。


“本土日化企业,必然会从野蛮生长到战略成长,在这样的一条路上,企业逐步规划化。而上市,则是最好的选择之一。”一业内人士向中国美妆网记者直言,上市意味着企业的财务、数据等更加公开透明,成为一家真正意义上的公众企业,为品牌的持续发展奠定基础。与此同时,上市亦为企业带来更大的现金流及知名度,为人才的稳定性加码。


但上述人士亦指出,丸美此次IPO,或将继续面临困境。“经过多次闯关,丸美被否的问题依旧存在,针对有过‘案底’的丸美,发审委的审核或将更严苛。”


根据相关报道,2014年6月,丸美首次递交IPO,排队两年上会一朝被否;两年后2016年11月,丸美再被否决;2017年7月份再次闯关;2018年丸美第四次报送IPO招股书,但还未上阵就铩羽而归。


中国美妆网记者注意到,丸美四次递交IPO申请被否的原因,均离不开经销模式等披露问题。


▲截图来源:丸美招股说明书 


而此次丸美排队上会,其招股书的落款日期为2018年3月6日,并未更新。招股书显示,报告期内,公司产品销售以经销模式为主。2015 年、2016 年和 2017 年,公司经销收入分别为 109,595.75 万元、106,282.76 万元和 116,966.20 万元,占当年主营业务收入 的 92.02%、87.99%和 86.54%。


当然,丸美的坚持能否换取胜利,还得拭目以待。



责编丨谢仁慧

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