马应龙新推3款口红，继八宝眼霜后加码化妆品行业

最近两年跨界生产口红的品牌很多，如：王者荣耀、星巴克、可口可乐、肯德基、周黑鸭、故宫、颐和园、麦当劳等。

如今一直生产痔疮膏的马应龙也出了自己的口红品牌，对此，不少网友炸锅了，表示不能接受这么“重口味”的口红；不过也有网友对此表示愿意尝试下，马应龙八宝天猫旗舰店显示，该款口红零售价为138元/支，399元/3支，目前已售出113支。

事实上，这不是马应龙第一次进军美容护肤领域，2009年公司便已推出第一款八宝眼霜。

来源：马应龙八宝官方微博

公开资料显示，公司是经国内贸易部认定的首批中华老字号企业，创始于公元1582年，经过400多年持续健康发展，公司已成为一家涉足药品制造、研发、批发零售、连锁医院等多个专业化、多功能的医药类上市公司，产品包括马应龙麝香痔疮膏、麝香痔疮栓、地奥司明片、痔炎消片、复方甘草口服溶液、龙珠软膏、马应龙八宝眼霜等。

2018年公司以302亿品牌价值连续15年上榜“中国500最具价值品牌”，位列第175位。

目前A股有四家医药老字号企业，和同仁堂、片仔癀、云南白药相比，马应龙是唯一一家市值没有超过百亿的中华老字号医药企业。

2018年公司营业收入21.98亿元，其中痔疮类产品的营收就高达8.16亿元，占比约四成，仍是马应龙的绝对主力。

在行业内，马应龙的痔疮类产品也处于龙头地位。《2018年痔疮用药市场竞争态势研究》显示，2018年国内零售终端痔疮用药市场上，马应龙的市场占有率达51.4%，持续保持市场绝对领先地位。

不过近年来，马应龙并不满足于痔疮市场，而是瞄准多元化发展。

从2005年起，除了巩固痔疮类产品的品牌地位外，马应龙已开始有意识地拓展其他产品。2005年，马应龙开始进军妇科用药市场；2009年，进军化妆品行业市场，推出“八宝”系列去黑眼圈眼霜；2012年，再次发力护肤行业，推出“瞳话”系列眼部肌肤护理产品；2016年，推出“蔬通消化饼干”的功能性食品；2018年9月出资3200万元，布局大健康事业。

即使频繁活跃在大众眼中，且不断推出新的产品，但是大众对其“痔疮膏”印象最深，以至于不管马应龙做什么，都没有太大的反响，甚至认为其推出食品给人一种“重口味”的感觉。

尽管八宝系列眼霜是公司的主要产品之一，但是公司并没有对这方面进行更多的披露，不过从公司官方网店上的销量来看，目前公司这些眼霜销量并不佳，最好的一款也仅仅卖出5355笔。

此外，公司推出的疏通消化饼干，在电商平台上销量少得可怜，单价358元/盒的高纤低卡代餐饼干甚至无人问津。

虽然公司其他业务均没有起色，但公司依旧要做的主要原因为不满足于单一业务的发展，不过就公司业绩来看，2018年公司的业绩达到了近十年来的新高，且每年都稳步增长。

2018年公司营业收入21.98亿元，同比增长25.53%，扣非归母净利润为2.84亿元，同比增长15.77%；一季度公司营业收入6.1亿元，同比增长22.86%，扣非归母净利润为1.1亿元，同比增长16.56%。

不过，发展新领域需要投入较大的宣传费用，尤其是化妆品行业，明星效应更为明显，公司若不加大对化妆品的宣传支出，很难有好的起色。

此次公司再次杀入化妆品行业，主要原因或许为以下两个方面的原因。

一方面，国内化妆品行业空间巨大，且增长依旧强势。随着收入的攀升，居民消费不断升级，“美丽消费”正成为许多人生活中的刚性消费，这也极大了刺激了化妆品行业的蓬勃发展。

2019年6月国内化妆品零售额为265.2亿元，同比增长22.5%。目前国内化妆品市场仍被国外品牌霸占，国内本土化妆品市场份额小的可怜，不过随着微博、小红书等电商的兴起，国产化妆品目前正被接受。

而在化妆品当中，有一样是被大量的女性列为生活必需品，那便是口红。对于许多女性而言，即使不化妆，也要在出门前涂抹口红，以提升个人的精神与气色。

而在消费周期上，据统计，一支口红的周期不足18个月，即使口红未被使用殆尽，消费者也会选择其他更新的产品进行替换，这也就要求口红行业需要像电子产品行业之于男性消费者而言，不断的推陈出新，让产品更加符合消费者的消费观念，特别是当90后逐渐成为消费主力军之后，口红需要更“潮”。

就目前而言，王者荣耀、故宫、颐和园等推出的口红都能被大众所接受，且在网上掀起过一波热浪，若公司能做好口红方面的营销，相信也能带动一番热潮。

另一方面，公司主业务医院诊疗占公司营收比例不断上升，但是毛利率却出现了断崖式下降，已从2010年的45.1%下跌至2018年的12.2%。

医疗服务业务毛利率下跌的主要原因是公司持续加大该板块投入，尤其是2016年起，旗下北京马应龙长青肛肠医院、西安马应龙肛肠医院等陆续开展扩建改造，营业面积和病床数量增加，由此房租、长期待摊费用的摊销、固定资产折旧、人工成本等营业成本大幅上升，造成毛利率大幅下降。

对公司而言，继续加码做化妆品行业或是个不错的选择，尽管给人一种“重口味”的感觉，但若公司能把握住营销，且推出药妆等系列护肤品，公司原有的眼霜销量或许也能被带动起来。

来源丨格隆汇